หุ้นกลุ่ม ESG อีกทางเลือกสำหรับนักลงทุน

ช่วงตลาดหุ้นผันผวน การมองหาหุ้นเข้าพอร์ตอาจต้องคัดกรองให้ละเอียดถี่ถ้วนยิ่งขึ้น นอกจากวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน เพื่อเลือกหุ้นดี และวิเคราห์กราฟเทคนิค เพื่อเข้าลงทุนในจังหวะที่เหมาะสมแล้ว อาจลองมองหาหุ้นที่ดำเนินธุรกิจโดยคำนึงถึงความยั่งยืน หรือที่รู้จักกันดีว่า “หุ้น ESG” เป็นอีกทางเลือกลงทุนหนึ่งที่น่าสนใจในยุคนี้

ที่ผ่านมานักลงทุนอาจคุ้นเคยกับหุ้นคุณค่า (Value Stock) หุ้นปันผล (Dividend Stock) หุ้นเติบโต (Growth Stock) หรือหุ้นที่กำลังฟื้นตัว (Turnaround Stock) แต่ในปัจจุบันหุ้นที่มีความโดดเด่นในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืนหรือหุ้น ESG กำลังถูกจับตามอง และได้รับความสนใจมากยิ่งขึ้น

“หุ้นกลุ่ม ESG” เป็นหุ้นที่ให้ความสำคัญกับ 3 องค์ประกอบ ได้แก่ สิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล ควบคู่กับการมีผลการดำเนินงานที่ดี ซึ่งในแต่ละองค์ประกอบมีรายละเอียด ดังนี้

• สิ่งแวดล้อม (Environment)คือ การที่บริษัทใช้ทรัพยากรธรรมชาติอย่างมีประสิทธิภาพ การรักษาและฟื้นฟูสภาพแวดล้อมที่ได้รับผลกระทบจากการดำเนินธุรกิจ
• สังคม (Social)คือ การบริหารทรัพยากรบุคคลขององค์กรอย่างเท่าเทียม คำนึงถึงสภาพแวดล้อมในการทำงานและสุขภาพของพนักงาน อีกทั้งการให้ความสำคัญกับชุมชุนที่อยู่รอบด้าน
• บรรษัทภิบาล (Governance)คือ การดำเนินธุรกิจอย่างโปร่งใส ต่อต้านการทุจริต มีการกำกับดูแลกิจการที่ดี และดูแลผลประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียกับบริษัทอย่างเป็นธรรม

“บริษัทที่ให้ความสำคัญกับทั้ง 3 องค์ประกอบนี้ จะช่วยให้ความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจอยู่ในระดับต่ำ นำไปสู่การสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว เป็นบริษัทที่เติบโตอย่างยั่งยืน”

ความน่าสนใจของการลงทุนเพื่อความยั่งยืน

ปัจจุบันการลงทุนอย่างยั่งยืนเป็นที่ยอมรับจากนักลงทุนทั่วโลก และมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในยุโรปและสหรัฐอเมริกา นักลงทุนในประเทศไทยก็เช่นกัน โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันที่มีการนำประเด็นผลการดำเนินงานด้าน ESG ของบริษัทจดทะเบียนมาใช้เป็นองค์ประกอบในการพิจารณาคัดเลือกหุ้นเพื่อลงทุนกันมากขึ้น

RobecoSAM ซึ่งเป็น Partner ของ S&P Dow Jones ผู้จัดทำดัชนี Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) หรือดัชนีประเมินความยั่งยืนที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก กล่าวว่า ความน่าสนใจของธีมการลงทุนเพื่อความยั่งยืน ไม่ใช่แค่การสร้างความมั่งคั่งให้กับนักลงทุนในระยะยาวเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงการค้นหาบริษัทที่ผู้บริหารให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในระยะยาว ผ่านการนำปัจจัยด้าน ESG เข้าไปในกระบวนการดำเนินงานของบริษัทด้วย

หากมองในมุมของนักลงทุน การลงทุนหุ้น ESG ช่วยลดความเสี่ยงจากการลงทุนในบริษัทที่อาจมีปัญหาในอนาคตได้ เช่น หากบริษัทปล่อยของเสียสู่อากาศ ปล่อยน้ำเสียลงแม่น้ำ ลำคลอง ไม่ปลูกต้นไม้ ไม่ดูแลชุมชนรอบบริษัท ไม่ดูแลพนักงาน ใช้แรงงานเด็ก หรือมีการติดสินบนและทุจริตคอร์รัปชัน จนถูกฟ้องร้อง ย่อมเกิดผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของธุรกิจ ซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับความอยู่รอดและความสามารถในการเติบโตอย่างยั่งยืนของธุรกิจในระยะยาว

ผลการวิจัยโดย Morgan Stanley พบว่า... ประชากรกลุ่ม Millennials ทั่วโลก เชื่อว่าการลงทุนแบบยั่งยืนสามารถสร้างความเปลี่ยนแปลงได้ ขณะเดียวกันก็พบว่า ดัชนี MSCI World ESG Leaders สามารถสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าดัชนี MSCI World ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าการลงทุนในหุ้น ESG สามารถเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนได้

จะวิเคราะห์หุ้น ESG อย่างไร?

สำหรับการวิเคราะห์เพื่อค้นหาหุ้น ESG จะต้องประเมินในเชิงคุณภาพมากขึ้น จากนั้นต้องตีค่าออกมาเป็นเชิงปริมาณเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้าน ESG

คล้ายๆ กับการประเมินมูลค่าโครงการว่า... หากมีการทำ ESG ในกระบวนการแล้ว ต้นทุนและค่าใช้จ่ายเมื่อเทียบกับสิ่งที่ได้รับกลับมา จะสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับธุรกิจในระยะยาวได้หรือไม่ และมากน้อยเพียงใด

สำหรับนักลงทุนรายย่อย การวิเคราะห์หุ้นโดยนำประเด็นด้าน ESG มาพิจารณา อาจเริ่มจากการใช้ข้อมูลที่บริษัทจดทะเบียนเปิดเผยในรายงานประจำปี รายงานความยั่งยืน แบบแสดงรายการ 56-1 หรืออ่านจากบทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ ซึ่งจะวิเคราะห์ประเด็นด้าน ESG ควบคู่ไปกับการวิเคราะห์ทางการเงิน

ESG Information...  ข้อมูลความยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนไทย

ปัจจุบันตลาดหลักทรัพย์ฯ มีการเผยแพร่ข้อมูล >> “ESG Information” หรือข้อมูลด้านความยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนไทย ไม่ว่าจะเป็น... รายชื่อหุ้นที่เป็นองค์ประกอบในดัชนีความยั่งยืน Dow Jones Sustainability Index (DJSI) และดัชนี SETESG รวมไปถึงรายชื่อหุ้นยั่งยืนที่จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์ฯ และผลการสำรวจการกำกับดูแลกิจการ (CG Report) โดยสถาบันกรรมการบริษัทไทย (IOD) ในเว็บไซต์ settrade.com เพื่อให้นักลงทุนใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน

นอกจากนี้ ยังเผยแพร่ข้อมูล “ผลการประเมินด้าน ESG ของบริษัทจดทะเบียนไทย” จากพันธมิตรระดับโลกอย่าง  Arabesque S-Ray และ Vigeo Eiris ซึ่งให้บริการประเมินผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืน (Sustainability Rating Agencies) ของธุรกิจทั่วโลก เพื่อให้นักลงทุนไทยสามารถติดตามและเปรียบเทียบข้อมูลด้านความยั่งยืนได้อย่างครบถ้วนมากขึ้น ทั้งในบริบทของตลาดทุนไทยและมุมมองขององค์กรระดับสากล สะท้อนศักยภาพในการเติบโตและมูลค่ากิจการในระยะยาว

ESG ส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อผลตอบแทนในการลงทุน

มีคำถามตามมาว่า... หากลงทุนหุ้น ESG แล้ว ควรได้ผลตอบแทนเท่ากับการลงทุนหุ้นทั่วๆ ไปหรือไม่? คำตอบคือ หุ้น ESG สามารถตอบโจทย์ด้านความผันผวนที่ลดลง หมายความว่า หากมีหุ้น ESG ในพอร์ตลงทุน ความผันผวนหรือความเสี่ยงจะต่ำกว่าพอร์ตลงทุนที่ไม่มีหุ้น ESG

ในความเป็นจริงมีความเป็นไปได้ที่หุ้น ESG จะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าหุ้นทั่วไป แต่หากมองในมิติความเสี่ยงจากการลงทุนในระยะยาว การลงทุนหุ้น ESG จะมีความเสี่ยงต่ำต่อหน่วยผลตอบแทนที่ต่ำกว่า จึงเชื่อว่า... หุ้น ESG ช่วยลดความเสี่ยงในระยะยาว และมีโอกาสสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนได้อย่างยั่งยืนมากขึ้น