ไขกลยุทธ์ลงทุนทองคำ ควรซื้อก่อนหรือหลังตรุษจีน

ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจ รวมถึงตลาดการลงทุนในปี 2568 ยังเต็มไปด้วยความผันผวน การลงทุนในทองคำยังคงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ โดยเฉพาะในช่วงเทศกาลตรุษจีน แต่คำถามสำคัญที่นักลงทุนกำลังมองหาคำตอบ คือ ควรเข้าซื้อทองคำก่อนหรือหลังเทศกาลตรุษจีน

“ตลาดทองคำโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โดยมีจีนเป็นตัวแปรหลัก” Ray Jia หัวหน้าฝ่ายวิจัยของสภาทองคำโลก ชี้ให้เห็นว่าการที่จีนเพิ่มทองคำสำรองเป็น 2,280 ตันในปี 2567 ไม่เพียงสะท้อนถึงกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของประเทศ แต่ยังแสดงถึงความพยายามในการลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐ

นอกจากนี้ การที่จีนเป็นทั้งผู้ผลิตและผู้บริโภครายใหญ่ที่สุดของโลก ทำให้ประเทศมีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อการกำหนดทิศทางราคาทองคำ โดยเฉพาะในช่วงเทศกาลสำคัญ เช่น ตรุษจีน ที่การบริโภคทองคำภายในประเทศมักเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลต่อความผันผวนของราคาในตลาดโลก

“สถานการณ์นี้ทำให้นักลงทุนทั่วโลกต้องติดตามนโยบายและแนวโน้มการบริโภคทองคำของจีนอย่างใกล้ชิด” Ray Jia แนะนำ

ห้างขายทองฮั่วเซ่งเฮง รวบรวมสถิติข้อมูลราคาทองคำในช่วงเทศกาลตรุษจีน ย้อนหลัง 10 ปี (2558 – 2567) เผยให้เห็นรูปแบบที่น่าสนใจของราคาทองคำ พบว่าทุก 1 เดือนและ 1 สัปดาห์ก่อนเทศกาลดังกล่าว ราคาทองคำเป็นบวก 6 ปี แต่หลังเทศกาลผ่านไป 1 สัปดาห์ จะมีการเทขายทองออกมา แต่ผ่านไป 1 เดือน กลับมีแรงซื้อกลับเข้ามา ทำให้ราคาทองคำปรับขึ้นอย่างโดดเด่น โดย 10 ปีล่าสุดหลังจากเทศกาลผ่านไป 1 เดือน การลงทุนทองคำจะให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 1.25% ต่อปี และหากพิจารณาการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำแท่งในประเทศหลังเทศกาล 1 เดือน 3 ปีล่าสุด (ปี 2565 – 2567) พบว่าราคาทองปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โดยปัจจัยที่ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเป็นพิเศษในช่วงเทศกาลตรุษจีน ข้อมูลจากห้างขายทองฮั่วเซ่งเฮง พบว่ามาจากสาเหตุหลัก ๆ สองประการ

• อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มผู้บริโภค เทศกาลตรุษจีนเป็นช่วงเวลาสำคัญที่ครอบครัวและเพื่อนฝูงจะมารวมตัวกัน และมักมอบของขวัญให้แก่กัน ทองคำเป็นตัวเลือกที่นิยมอย่างมาก เนื่องจากชาวจีนเชื่อว่าทองเป็นสัญลักษณ์ของความมั่งคั่ง โชคลาภ และการมีสุขภาพที่ดี โดยเฉพาะทองคำแท้ 99.99% ซึ่งมีความบริสุทธิ์สูง ดังนั้นในช่วงเทศกาลนี้ จึงมีความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นทองคำแท่ง เครื่องประดับ หรืออั่งเปาทองคำ เป็นต้น

• ทองคำอยู่ในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ช่วงตรุษจีนมักอยู่ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนทางเศรษฐกิจ ดังนั้น นักลงทุนจึงเลือกที่จะเก็บสะสมทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เพราะนอกจากทองคำจะมีมูลค่าสูงแล้ว ยังเป็นการลงทุนที่เสถียรเมื่อตลาดการเงินโลกมีความไม่แน่นอน

ปี 2568 นำมาซึ่งพลวัตใหม่ที่ส่งผลต่อตลาดทองคำจีนอย่างมีนัยสำคัญ โดย Ray Jia ชี้ให้เห็นว่าการที่รัฐบาลจีนเริ่มส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบ เป็นการตอกย้ำความกังวลต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงเปราะบาง ขณะเดียวกัน ค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าลงต่อเนื่องจากความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา กำลังผลักดันให้นักลงทุนจีนแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย สะท้อนจากมูลค่า ETF ทองคำในจีนที่พุ่งสูงขึ้น 150% ในปี 2567

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะประเด็นการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา ยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ปัจจัยเหล่านี้รวมกันอาจส่งผลให้พฤติกรรมการลงทุนในทองคำช่วงตรุษจีนปีนี้ แตกต่างจากปีก่อน ๆ อย่างมีนัยสำคัญ

หากสนใจลงทุนทองคำแท่ง สามารถลงทุนด้วยปัจจัยแนวโน้มตามฤดูกาล สภาวะเศรษฐกิจหรือวัฏจักรตลาด

แนวโน้มตามฤดูกาล

• ต้นปี (เดือนมกราคม) หากสนใจลงทุนทองคำแท่งตามฤดูกาล ควรลงทุนช่วงต้นเดือนมกราคม เพราะราคามักปรับลดลงเนื่องจากความต้องการที่ลดลงหลังเทศกาลปีใหม่ แต่ราคาจะเริ่มปรับขึ้นอีกครั้งก่อนใกล้เทศกาลตรุษจีน
• มิถุนายน – สิงหาคม ช่วงเวลานี้มักมีปริมาณการซื้อขายทองคำต่ำ อาจทำให้ราคาปรับลดลง เป็นโอกาสที่ดีในการเข้าลงทุนในราคาที่ต่ำกว่า ก่อนที่กิจกรรมในตลาดจะกลับมาคึกคักเพิ่มขึ้นอีกครั้งในฤดูใบไม้ร่วง (เดือนกันยายน)

ปัจจัยทางเศรษฐกิจ

• ก่อนเกิดวิกฤติหรือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ การลงทุนทองคำก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจไม่แน่นอน เป็นกลยุทธ์ที่นิยม เนื่องจากทองคำมักจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน โดยในอดีตพบว่าราคาทองคำจะปรับสูงขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวน
• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เมื่อเกิดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สร้างความไม่แน่นอน นักลงทุนมักจะหันไปหาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ราคาปรับสูงขึ้น ดังนั้น การติดตามข่าวสารทั่วโลกสามารถช่วยให้เข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาได้

จากข้อมูลทั้งสถิติย้อนหลังและปัจจัยต่าง ๆ หากสนใจลงทุนทองคำช่วงเทศกาลตรุษจีนปีนี้ อาจวางกลยุทธ์ได้สองแนวทาง

แนวทางที่ 1 ซื้อก่อนเทศกาล

• ทยอยเข้าซื้อในช่วง 3 - 4 สัปดาห์ก่อนตรุษจีน
• ลงทุนประมาณ 5 – 10% ของเงินลงทุนรวม เพื่อกระจายความเสี่ยง
• เน้นการลงทุนในทองคำแท่ง
• มุ่งเป้าถือครองระยะกลางถึงยาว

แนวทางที่ 2 รอจังหวะหลังเทศกาล

• ติดตามการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์แรกและ 1 เดือนหลังตรุษจีน
• มองหาจุดเข้าลงทุนเมื่อราคาปรับฐาน
• พิจารณาปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิคประกอบ
• เตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้น

ในขณะที่การลงทุนทองคำช่วงตรุษจีนมักให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ แต่นักลงทุนควรมองภาพที่กว้างกว่า โดย Ray Jia แนะนำว่า ควรพิจารณาทองคำเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตลงทุนระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจโลกมีความไม่แน่นอนสูง

ไม่ว่าจะเลือกลงทุนก่อนหรือหลังเทศกาล สิ่งสำคัญ คือ การมีแผนการลงทุนที่ชัดเจน การติดตามปัจจัยพื้นฐานอย่างใกล้ชิด และการมีวินัยในการลงทุน เพราะในท้ายที่สุด ความสำเร็จในการลงทุนไม่ได้ขึ้นอยู่กับจังหวะการเข้าซื้อเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงความสามารถในการบริหารความเสี่ยงและความอดทนในการถือครองเพื่อรอผลตอบแทนที่เหมาะสม

ปัจจุบัน นอกจากการลงทุนในทองคำแท่งและทองรูปพรรณที่นักลงทุนคุ้นเคยกันอยู่แล้ว ยังมีทางเลือกลงทุนทองคำในรูปแบบอื่น เช่น การลงทุนในสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าในตลาดอนุพันธ์ สำหรับผู้ที่สนใจ เรียนรู้การลงทุนใน TFEX Gold D เพื่อทำกำไร หรือซื้อทองเป็นสินทรัพย์เสริมสร้างความมั่งคั่ง สามารถเรียนรู้เพิ่มเติมผ่าน e-Learning หลักสูตร “รอบรู้ลงทุน TFEX Gold-D” ได้ฟรี!!!

หมายเหตุ : บทความนี้เพื่อใช้สำหรับศึกษาเบื้องต้นเท่านั้น มิได้มีเจตนาในการชี้นำการลงทุนแต่อย่างใด นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน