ข้อควรระวังในการเลือก DW

1. เลือก DW ที่มี Time Decay เหมาะสม

Time Decay เปรียบเสมือนต้นทุนของนักลงทุน หากต้องการถือ DW ข้ามวัน นักลงทุนจึงควรเลือก DW ที่มี Time Decay ที่ไม่สูงจนเกินไป เช่น สามารถถือ DW ได้ 2-3 วัน Time Decay ถึงจะลดลง 0.01 บาท

Time Decay สามารถเช็คได้จากตารางราคา DW ที่ทางผู้ออกแจ้งไว้ ว่าถ้านักลงทุนถือ DW ข้ามวัน DW จะอยู่ที่เท่าไร ณ ระดับราคาหุ้น / ดัชนีอ้างอิงที่แตกต่างกัน

นักลงทุนอาจหลีกเลี่ยง DW ที่ผู้ออกไม่แสดงตารางราคาของวันถัดไป เพราะถ้าจำเป็นต้องถือ DW ข้ามวัน ก็จะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอีกปัจจัย นอกเหนือจากความเสี่ยงพื้นฐาน เช่นราคาหุ้น / ดัชนีอ้างอิง ที่แกว่งตัวผิดทิศทางแล้ว ยังต้องรับความเสี่ยงเรื่อง Time Decay ที่ไม่ทราบแน่นอนเพิ่มขึ้นมาอีกด้วย

3. สามารถดูราคาหุ้น / ดัชนีอ้างอิงของ DW แบบ Real-Time ได้

นักลงทุนควรเลือก DW ที่ราคาหุ้น / ดัชนีอ้างอิง มี Bid-Offer แบบ Real-Time รวมทั้งต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าช่องทางที่ดูข้อมูลอยู่นั้นเป็นแบบ Real-Time หรือไม่ เพราะบางทีข้อมูลอาจล่าช้า เช่น ข้อมูลล่าช้า 15 นาที  เพื่อไม่ให้นักลงทุนเสียเปรียบ กรณีที่ราคาหุ้น / ดัชนีอ้างอิง เปลี่ยนแปลงไปแล้ว แต่ราคา DW ยังไม่เปลี่ยนแปลง

4. รู้จัก DW ที่มีความเสี่ยงสูง (DW ที่มีอัตราทด (Tick) หรือ Sensitivity ต่ำๆ)

นักลงทุนควรหลีกเลี่ยง DW ที่มี อัตราทด (Tick) หรือ Sensitivity ต่ำๆ เช่น มีค่าน้อยกว่า 0.3 เพราะ DW เหล่านั้น อาจเกิดจากราคาหุ้นแม่ผิดทิศทาง เช่น Call DW อาจเกิดจากราคาหุ้นแม่ที่ปรับตัวลงมาแรง ดังนั้น DW ที่มีอัตราทด (Tick) ต่ำๆ อาจจำเป็นต้องให้หุ้นแม่ปรับขึ้นหลายช่อง DW ถึงจะปรับตัวขึ้น

ส่วนใหญ่แล้ว DW ในตลาดจะมีสถานะ แบบ Out of the Money (OTM) ดังนั้น ถ้า DW ใกล้หมดอายุอาจมีความเสี่ยงที่จะไม่มีมูลค่า นักลงทุนจึงควรหลีกเลี่ยง DW ที่ใกล้หมดอายุ และเลือกเทรด DW ซีรีส์ที่เพิ่งออกมาใหม่ๆ  เพราะ DW นั้นๆ ยังมีอายุคงเหลือและอัตราทด (Tick) หรือการขยับของ DW เมื่อเทียบกับหุ้นแม่เหมาะกับสภาวะตลาด ณ ตอนนั้นมากกว่า

6. DW กับสภาพคล่อง

นักลงทุนควรเลือก DW ที่มีสภาพคล่องและมีปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนกระจายจำนวนมาก ไม่กระจุกตัว (ต้องระวัง DW ที่มีลักษณะคล้ายการจับคู่ซื้อขายกันเองและกระจุกตัว เช่น ซื้อขายราคาเดียวกันซ้ำๆ หรือปริมาณเท่าเดิมซ้ำๆ)

ในช่วงสภาวะตลาดปกติ ข้อดีของการเลือก DW ที่มีสภาพคล่องสูง อาจจะยังเห็นไม่ชัด แต่ในช่วงที่ตลาดแกว่งตัวแรงๆ เรื่องการเลือก DW ที่มีสภาพคล่องนั้นเป็นปัจจัยที่สำคัญอันดับต้นๆ เพื่อให้นักลงทุนสามารถซื้อ-ขาย DW ได้ตามราคาที่ควรจะเป็นนั่นเอง

7. ระวัง DW Trap

DW Trap คือ การที่นักลงทุนซื้อ DW ไปและเมื่อต้องการจะขาย อาจขายได้ยาก เช่น ไม่มี Bid ให้ขาย หรือราคา DW ปรับลดลงมา

โดยนักลงทุนสามารถป้องกัน DW Trap เบื้องต้น เช่น

• การเลือก DW ที่เป็นที่นิยม มีนักลงทุนซื้อขายเป็นวงกว้างไม่กระจุกตัว โดยดูจาก DW ที่มีวอลุ่มซื้อขายพอสมควร ซึ่งสามารถเช็คจากปริมาณซื้อขาย DW ย้อนหลัง
• สังเกตตารางราคา DW ว่ามีการเปลี่ยนแปลงไปมาหรือไม่
• โทรสอบถามผู้ออก DW เพื่อเพิ่มความมั่นใจก่อนลงทุน

นักลงทุนสามารถดู สรุปสถิติภาพรวมการซื้อขาย DW อ้างอิงหุ้นไทย ได้ที่ https://www.thaiwarrant.com/dwstat

นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบ DW, ตารางราคา DW และวอลุ่มซื้อขายย้อนหลัง 7 วันทุกตัวได้ที่ https://www.thaiwarrant.com/dw/search