รู้จักตลาดหุ้นยุโรปและดัชนีที่น่าสนใจ

โดย จตุรภัทร ทนาบุตร นักกลยุทธ์การลงทุน SCB Chief Investment Office ธนาคารไทยพาณิชย์

3 Min Read

27 มีนาคม 2567

3.89k views

Highlights

ตลาดหุ้นยุโรปมีบทบาทสำคัญในตลาดการเงินและเศรษฐกิจโลก มีบริษัทที่มีความสำคัญในระดับนานาชาติ มีความหลากหลายในการลงทุน บทความนี้ จะแนะนำ 3 ตลาดหลักทรัพย์สำคัญในยุโรป ดัชนีหลัก ตัวอย่างบริษัทที่น่าสนใจ และช่องทางการลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป
นักลงทุนสามารถลงทุนหุ้นยุโรปได้แล้วผ่านตลาดหุ้นไทย ซึ่งไม่ต้องเสียภาษีกำไรจากการลงทุนต่างประเทศ ด้วย 2 ช่องทาง คือ กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป หรือลงทุนผ่าน DR (Depositary Receipt)

ยุโรป เป็นหนึ่งในภูมิภาคที่มีตลาดหลักทรัพย์สำคัญหลายแห่ง และมีความสำคัญมากต่อตลาดการเงินและระบบเศรษฐกิจโลก เนื่องจากบริษัทที่สร้างผลกระทบสูงต่อเศรษฐกิจโลกก็จดทะเบียนในภูมิภาคนี้ จากข้อมูลของ Bloomberg ณ วันที่ 13 มีนาคม 2567 ตลาดหลักทรัพย์สำคัญ ๆ 3 แห่งในยุโรป ได้แก่ Euronext, London Stock Exchange (LSE) และ Deutsche Börse มีมูลค่าตามราคาตลาด (มาร์เก็ตแคป) รวมกันประมาณ 1.03 แสนล้านยูโร โดยมีรายละเอียดดังนี้

Euronext : เป็นตลาดหลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในยุโรป ก่อตั้งมาตั้งแต่ปี 2543 จากการรวมตัวของตลาดหลักทรัพย์ 3 แห่ง ได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์อัมสเตอร์ดัม (เนเธอร์แลนด์) ตลาดหลักทรัพย์ปารีส (ฝรั่งเศส) และตลาดหลักทรัพย์บรัสเซลส์ (เบลเยียม) จากนั้นก็มีตลาดหุ้นอื่นในยุโรปเข้ามารวมเพิ่มเติม

ปัจจุบัน Euronext รวมตลาดหลักทรัพย์ 7 แห่งในยุโรป ได้แก่ เบลเยียม ฝรั่งเศส ไอร์แลนด์ เนเธอร์แลนด์ อิตาลี นอร์เวย์ และโปรตุเกส (ข้อมูล ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2567) มีบริษัทจดทะเบียนทุกตลาดภายใต้ Euronext 1,925 บริษัท คิดเป็นมาร์เก็ตแคปรวมประมาณ 9.1 พันล้านยูโร

ทั้งนี้ Euronext ยังรองรับบริษัทข้ามชาติที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อื่นอยู่แล้ว และต้องการมาจดทะเบียนใน Euronext เป็นตลาดแห่งที่สองด้วย เพื่อให้เข้าถึงนักลงทุนในยุโรป โดยบริษัทที่ต้องการจดทะเบียนกับ Euronext ควรเลือกสำนักงานและตลาดย่อย ๆ ให้เหมาะกับความต้องการ ซึ่งสำนักงานมีทั้งหมด 7 แห่ง ได้แก่ อัมสเตอร์ดัม บรัสเซลส์ ดับลิน ลิสบอน มิลาน ออสโล และปารีส แต่ละแห่งวางกฎเกณฑ์แตกต่างกันเล็กน้อย เช่น เกณฑ์จำนวนหุ้นหมุนเวียน เป็นต้น

ขณะที่ Euronext มี 3 ตลาดย่อย ได้แก่

1) Euronext สำหรับบริษัทขนาดใหญ่ แบ่งบริษัทจดทะเบียนเป็น 3 กลุ่ม คือ กลุ่ม A ทุนจดทะเบียนมากกว่า 1,000 ล้านยูโร กลุ่ม B ทุนจดทะเบียน 150 – 1,000 ล้านยูโร และกลุ่ม C ทุนจดทะเบียนต่ำกว่า 150 ล้านยูโร

2) Euronext Growth สำหรับผู้ประกอบธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ที่มีการเติบโตสูง ต้องการระดมทุนเพื่อการเติบโต

3) Euronext Access และ Euronext Access+ สำหรับบริษัทสตาร์ทอัพและ SMEs ที่ต้องการระดมทุนเพื่อการเติบโต โดยจะเริ่มจากจดทะเบียนใน Euronext Access ก่อน เมื่อบริษัทมีขนาดใหญ่เพียงพอจะถูกโอนย้ายไปซื้อขายบนกระดาน Euronext Access+ ก่อนขยับสู่ Euronext Growth และ Euronext ต่อไป (ที่มา : Euronext)

London Stock Exchange (LSE) : ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน เป็นหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุดในโลก มีมาร์เก็ตแคปรวมประมาณ 5.9 หมื่นล้านยูโร (ข้อมูล ณ วันที่ 13 มีนาคม 2567) ปัจจุบัน LSE มีบริษัทจดทะเบียนมากกว่า 1,000 แห่ง จากกว่า 100 ประเทศทั่วโลก โดยภายใต้ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน จะมีตลาดย่อย 2 ตลาด คือ

1) ตลาดหลัก หรือ Main Market ซึ่งจะแบ่งบริษัทจดทะเบียนเป็น 2 กลุ่ม คือ

1.1) Main Market - Premium Segment สำหรับบริษัทระดับโลก ที่ต้องการเข้ามาจดทะเบียนซื้อขายเพื่อเข้าถึงนักลงทุนในยุโรป

1.2) Main Market - Standard Segment สำหรับบริษัทหลัก ๆ ในอังกฤษและยุโรป

2) ตลาดเล็ก หรือ AIM สำหรับบริษัท SMEs ที่ต้องการเติบโต (ที่มา : London Stock Exchange)

Deutsche Börse : ดำเนินการบน Frankfurt Stock Exchange หรือ ตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในเยอรมนี และมีขนาดใหญ่เป็นอันดับ 3 ในยุโรป โดยมีมาร์เก็ตแคปรวมประมาณ 3.5 หมื่นล้านยูโร (ข้อมูล ณ วันที่ 13 มีนาคม 2567) ถือเป็นศูนย์กลางการซื้อขายระหว่างประเทศด้วย เมื่อพิจารณาจากโครงสร้างที่ครึ่งหนึ่งของผู้มีส่วนร่วมในตลาดกว่า 200 ราย มาจากประเทศอื่นที่ไม่ใช่เยอรมนี

การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต จะมีกลุ่มย่อยให้เลือกจดทะเบียน ได้แก่ Prime Standard โดยบริษัทในกลุ่มนี้ต้องปฏิบัติภายใต้ข้อกำหนดด้านความโปร่งใสสูงสุดในยุโรป รวมถึงข้อกำหนดด้านความโปร่งใสระดับสากล ต่อมาคือ General Standard บริษัทต้องปฏิบัติภายใต้ข้อกำหนดด้านความโปร่งใสสูงสุดในยุโรป และ Scale สำหรับ SMEs เพื่อช่วยให้จดทะเบียนได้ง่าย รวดเร็ว และคุ้มค่า

โดยช่องทางการซื้อขายมี 2 ช่องทาง คือ Xetra เป็นระบบการซื้อขายหุ้นเยอรมันและกองทุนรวมดัชนีชั้นนำในยุโรป โดยมีอัตราการหมุนเวียนสูง ซื้อขายได้ในราคาตลาดที่ยุติธรรม กับ Börse Frankfurt เป็นช่องทางซื้อขายหลักทรัพย์เยอรมันและหลักทรัพย์ต่างประเทศ โดยมีผู้เชี่ยวชาญดูแล รับประกันการดำเนินการตามคำสั่งและราคาที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (ที่มา : Deutsche Börse)

ดัชนีหลักในตลาดหุ้นยุโรป

ในส่วนของดัชนีหลักในยุโรปที่นักลงทุนนิยมลงทุน มีด้วยกัน 5 ดัชนี ได้แก่

Euro Stoxx 50 เป็นดัชนีหุ้นยุโรปที่ออกแบบโดยบริษัท STOXX ที่ดำเนินการโดย Deutsche Börse Group ซึ่งจะรวบรวมหุ้นของบริษัท 50 แห่งที่มีขนาดใหญ่ที่สุด และอยู่ใน 20 กลุ่มธุรกิจหลักที่มีสภาพคล่องมากที่สุด จาก 11 ประเทศในยูโรโซนเอาไว้ สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรม (Sector) ที่มีสัดส่วนมากที่สุด 3 อันแรกในดัชนี คือ กลุ่มเทคโนโลยี กลุ่มอุตสาหกรรม รวมทั้งกลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการเพื่อผู้บริโภค โดยดัชนีนี้ เป็นหนึ่งในดัชนีที่มีสภาพคล่องมากที่สุด มักถูกใช้เป็นตัวชี้วัด และเป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงิน เช่น สัญญาออปชัน สัญญาฟิวเจอร์ส และกองทุนรวมดัชนี (ETF)

Stoxx Europe 600 ออกแบบโดยบริษัท STOXX โดยมีส่วนประกอบเป็นบริษัทจดทะเบียน 600 แห่ง ที่เป็นตัวแทนของบริษัทที่มีมาร์เก็ตแคปขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก ครอบคลุม 17 ประเทศในยุโรป ซึ่งดัชนีมีการถ่วงน้ำหนักมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปรับด้วยการกระจายการถือหุ้นโดยผู้ถือหุ้นรายย่อย (Free-Floated Adjusted Market Cap-Weighted) ครอบคลุมบริษัทจดทะเบียน 90% ของตลาดหุ้นยุโรป สำหรับ Sector ที่มีสัดส่วนมากที่สุด 3 อันแรกในดัชนี คือ กลุ่มสุขภาพ กลุ่มอุตสาหกรรม และกลุ่มเทคโนโลยี

FTSE 100 ย่อมาจาก The Financial Times Stock Exchange 100 Index เป็นดัชนีที่รวบรวมหุ้น 100 บริษัทที่มีมาร์เก็ตแคปสูงที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเอาไว้ มักถูกใช้บ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นลอนดอน และเศรษฐกิจโดยรวมของสหราชอาณาจักร สำหรับ Sector ที่มีสัดส่วนมากที่สุด 3 อันแรกในดัชนี คือ กลุ่มสุขภาพ กลุ่มพลังงาน และกลุ่มอุตสาหกรรม

DAX เป็นดัชนีที่มีส่วนประกอบของหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ 40 แห่ง ที่ซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ต ในกลุ่ม Prime Standard ซึ่งครอบคลุมมาร์เก็ตแคป 80% ของตลาดโดยรวม โดยเป็นดัชนีผลตอบแทนรวม ซึ่งใช้ราคาจากการซื้อขายบนช่องทาง Xetra ดัชนีนี้มีความสำคัญในลักษณะเดียวกับ FTSE 100 คือ มักถูกใช้บ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นแฟรงก์เฟิร์ต และเศรษฐกิจโดยรวมของเยอรมัน สำหรับ Sector ที่มีสัดส่วนมากที่สุด 3 อันแรกในดัชนี คือ กลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มเทคโนโลยี และกลุ่มยานยนต์

CAC 40 เป็นดัชนีที่มักใช้ในการวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นฝรั่งเศส โดยดัชนีจะมีส่วนประกอบของหุ้นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นฝรั่งเศส ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในเชิงของมาร์เก็ตแคป 40 แห่ง ที่ซื้อขายอยู่บนตลาดหลักทรัพย์ Euronext Paris Exchange สำหรับ Sector ที่มีสัดส่วนมากที่สุด 3 อันแรกในดัชนี คือ กลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการเพื่อผู้บริโภค กลุ่มอุตสาหกรรม และกลุ่มสุขภาพ

ตัวอย่างบริษัทในตลาดหุ้นยุโรปที่น่าสนใจ

เนื่องจากดัชนี Stoxx Europe 600 เป็นดัชนีตลาดหุ้นยุโรปที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนมากที่สุด และเป็นดัชนีที่นักลงทุนสามารถหาข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุนได้ง่ายกว่าดัชนีอื่น ๆ โดย Sector และหุ้นที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป ได้แก่

กลุ่มเทคโนโลยี เช่น บริษัท ASML และ SAP
กลุ่มอุตสาหกรรม เช่น บริษัท Schneider
กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น เช่น บริษัท Nestle และ L’Oréal
กลุ่มสุขภาพ เช่น บริษัท Novo Nordisk
กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย เช่น บริษัท LVMH, Richemont และ Ferrari)

ช่องทางการลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป

ตลาดหุ้นยุโรปมีทางเลือกให้ลงทุนค่อนข้างหลากหลาย และประกอบไปด้วยหุ้นที่มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจโลก หากนักลงทุนสนใจก็สามารถลงทุนในตลาดหุ้นยุโรปได้ผ่าน 3 ช่องทาง คือ

1) ลงทุนโดยตรงในหุ้นยุโรป หรือ กองทุนรวมดัชนี (ETF) ที่อ้างอิงดัชนีหลักของตลาดหุ้นยุโรป เหมาะสำหรับผู้ที่มีประสบการณ์การลงทุนโดยตรงในหุ้นมาแล้ว โดยสามารถซื้อขายหุ้นยุโรป หรือ ETF อ้างอิงตลาดหุ้นยุโรปได้ ผ่านบริษัทหลักทรัพย์ในไทยที่ให้บริการ ซึ่งการลงทุนด้วยวิธีนี้ นักลงทุนจะต้องแลกเปลี่ยนเงินบาทเป็นสกุลเงินยูโรเพื่อซื้อขาย จึงถือเป็นการลงทุนในต่างประเทศ ที่นักลงทุนต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา จากกำไรที่เกิดจากการลงทุนด้วย

2) กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป ช่องทางนี้ลงทุนได้ง่ายที่สุดและนักลงทุนไม่ต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา สำหรับกำไรที่เกิดจากการลงทุนในต่างประเทศด้วย ซึ่งกองทุนรวมที่ลงทุนในตลาดหุ้นยุโรป ก็จะมี 2 รูปแบบ คือ กองทุนที่เน้นการลงทุนเชิงรุก คัดเลือกหุ้นรายตัว และกองทุนเชิงรับ ที่ลงทุนผ่านกองทุนรวมดัชนี

3) ลงทุนผ่านตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR : Depositary Receipt*) ที่อ้างอิงหุ้นในตลาดหุ้นยุโรป ผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ซึ่งช่องทางนี้ถือเป็นการลงทุนในไทย จึงไม่ต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา จากกำไรที่เกิดจากการลงทุนด้วย โดยปัจจุบันตลาดหุ้นไทยมี DR สองตัวที่อ้างอิงหุ้นยุโรป คือ LVMH01 อ้างอิงหุ้น LVMH บริษัทผู้ผลิตและจำหน่ายสินค้าหรู โดยมีแบรนด์ชื่อดังอย่าง Louis Vuitton, Christian Dior, Celine เป็นต้น และ ASML01 อ้างอิงหุ้น ASML บริษัทผู้ผลิตเครื่องผลิตชิปให้กับโรงงานผลิตชิปทั่วโลก

*DR หรือ Depositary Receipt เป็นตราสารที่ถูกออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนไทยสามารถซื้อขายหุ้นหรือ ETF ต่างประเทศได้ โดยผู้ออก DR จะเป็นคนไปซื้อหุ้นหรือ ETF ต่างประเทศมาเก็บไว้ และนำมาเสนอขายนักลงทุนไทยอีกต่อหนึ่ง ในรูปของเงินบาท นักลงทุนไทยจึงซื้อขายหุ้นหรือ ETF นั้นผ่านตลาดหุ้นไทยได้ โดยใช้บัญชีเดียวกันกับการซื้อขายหุ้นไทย เหมือนการซื้อขายหุ้นทั่วไป

นักลงทุนที่สนใจสามารถศึกษารายละเอียดของ DR เพิ่มเติมได้ที่ คลิกที่นี่

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง รวมถึงควรขอคำแนะนำเพิ่มเติมจากผู้ประกอบธุรกิจก่อนตัดสินใจลงทุน

หมายเหตุ : บทความนี้เพื่อใช้สำหรับศึกษาเบื้องต้นเท่านั้น มิได้มีเจตนาในการชี้นำการลงทุนแต่อย่างใด นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน

ให้คะแนนเนื้อหานี้กี่คะแนน

สำหรับนักลงทุนมือใหม่และผู้ที่สนใจ เรียนรู้ลักษณะพื้นฐาน ทางเลือกลงทุน และวิธีการลงทุนในต่างประเทศผ่านตลาดหุ้นไทย เพื่อกระจายความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว สามารถเรียนรู้เพิ่มเติมผ่าน e-Learning หลักสูตร “มือใหม่หัดลงทุนต่างประเทศ” ได้ฟรี!!! >> คลิกที่นี่

แท็กที่เกี่ยวข้อง: