เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase

โดย พงศ์ชวิศ รัตนมโนชัย รองผู้อำนวยการฝ่าย Product Solutions and Markets Innovation สายงานธุรกิจตลาดเงินตลาดทุน ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน)
5 Min Read
27 เมษายน 2566
1.842k views
Inv_เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase_Thumbnail
Highlights
  • NetEase บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีน และเป็นบริษัทเกมรายใหญ่อันดับต้น ๆ ของโลก โดดเด่นด้านการพัฒนาเกมออนไลน์บนมือถือและ PC อีกทั้งยังมีรายได้และกำไรขั้นต้นที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง

  • NetEase มีการกระจายและขยายธุรกิจเข้าสู่ตลาดและอุตสาหกรรมใหม่ โดยการใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและบริการออนไลน์ เช่น แพลตฟอร์มสำหรับการฟังเพลงออนไลน์ ผลิตอุปกรณ์และแพลตฟอร์มสำหรับการเรียนการสอนออนไลน์ และแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ เป็นต้น

  • นักลงทุนไทยสามารถซื้อขายหุ้น NetEase ได้แล้วผ่านตลาดหุ้นไทย เพียงมีบัญชีซื้อขายหุ้นก็เทรดได้ แถมยังซื้อขายเป็นเงินบาท ผ่านแอปพลิเคชัน Streaming

อุตสาหกรรมเกมเป็นหนึ่งในกระแสหลักของอุตสาหกรรมความบันเทิงโลก ด้วยผู้เล่นกว่าสามพันล้านคนทั่วโลกที่เล่นเกมผ่านเครื่องคอนโซล คอมพิวเตอร์ หรือสมาร์ทโฟน ซึ่งหากมองลึกลงไป จะเห็นว่าธุรกิจเกมเป็นหนึ่งในธุรกิจที่มีความซับซ้อนและพึ่งพาหลากหลายองค์ประกอบ เช่น เนื้อหา ความคิดสร้างสรรค์ และเทคโนโลยี เป็นต้น ทำให้ตลอดระยะเวลาหลายสิบปีที่ผ่านมา เราได้เห็นวิวัฒนาการและความหลากหลายของเกมในสไตล์ใหม่ ๆ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ First-person shooter, Puzzle ไปจนถึง MMORPG (Massively Multiplayer Online Role Play Game) ที่ผู้เล่นแต่ละคนรับบทเป็นตัวละครในเรื่องและมาเล่นออนไลน์ร่วมกัน

 

การพัฒนาอย่างต่อเนื่อง และการแข่งขันของผู้พัฒนาเกม ทำให้เกิดความนิยมเป็นวงกว้างและเติบโตอย่างรวดเร็ว ประกอบกับการเติบโตของ Digital Platform จุดประกายให้เกิดความนิยมในกีฬา e-Sport และ Streaming Platform ทำให้เกมไม่ใช่แค่สิ่งบันเทิงในยามว่างอีกต่อไป แต่กลายเป็นกีฬาอาชีพที่มีผู้เล่นมืออาชีพและมีฐานแฟนคลับมากมาย ซึ่งสร้างเม็ดเงินให้กับอุตสาหกรรมอย่างมหาศาล โดยตลาดเกมโลกในปี 2019 มีมูลค่าประมาณ 152 พันล้านเหรียญสหรัฐ และประมาณการว่าตลาดเกมจะเพิ่มขึ้นและมีโอกาสที่จะมีมูลค่าถึง 196 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2022 โดยตลาดเกมที่มีขนาดใหญ่ 5 อันดับแรกของโลก ได้แก่

Inv_เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase_01

โดยเมื่อพูดถึงธุรกิจเกม แล้วจะไม่พูดถึงบริษัท เน็ตอีส อิงค์ (NetEase, Inc.) ผู้ผลิตเกมมือถือและ PC รายใหญ่อันดับต้น ๆ ของโลกคงไม่ได้ โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap.) 63.55 พันล้านเหรียญสหรัฐ (ข้อมูล ณ เดือนเมษายน 2023) นับเป็นผู้เล่นรายใหญ่อันดับ 2 ในตลาดเกมมือถือรองจากบริษัท เทนเซ็นต์ (Tencent Holdings Limited)

 

NetEase เริ่มต้นธุรกิจในปี 1997 ในฐานะบริษัทเทคโนโลยีของจีน ที่ดำเนินธุรกิจบริการด้านอินเทอร์เน็ต และเกมออนไลน์ โดยมุ่งเน้นที่การพัฒนาและให้บริการเกมออนไลน์ เมื่อความนิยมของเกมเพิ่มขึ้น บริษัทได้ขยายไปสู่ธุรกิจอื่น ๆ เช่น อีคอมเมิร์ซ การศึกษา และความบันเทิงในรูปแบบอื่น ๆ ในปี 2000 บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก (NASDAQ) และในปี 2001 บริษัทได้เปิดตัวเกมออนไลน์ Fantasy Westward Journey ซึ่งเป็นเกมแรกที่พัฒนาด้วยตนเอง เกมดังกล่าวได้รับความนิยมอย่างรวดเร็วและช่วยให้บริษัทเป็นผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมเกมออนไลน์ของจีน

 

และในปี 2020 บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงด้วยเช่นกัน เพื่อเพิ่มการเข้าถึงแหล่งเงินทุนและเพื่อกระจายและเข้าถึงฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก นอกจากนี้ยังช่วยให้บริษัทสามารถปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่จากรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจนำไปสู่การเพิกถอนหุ้นออกจากตลาดหลักทรัพย์แนสแด็ก

 

โดยในช่วงหลายปีที่ผ่านมา NetEase ยังคงขยายการให้บริการเกมและกระจายธุรกิจไปยังภาคส่วนอื่น ๆ รวมถึงอีคอมเมิร์ซ บริการสตรีมมิ่งเพลง การศึกษา และสื่อออนไลน์ ซึ่งสัดส่วนรายได้กว่า 77% มาจากธุรกิจเกมออนไลน์ โดยธุรกิจหลักที่สำคัญของ NetEase มีดังนี้

Inv_เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase_02

ธุรกิจเกมและบริการเสริมที่เกี่ยวข้อง

ผลิตภัณฑ์และบริการเกมของ NetEase ประกอบด้วยเกมมือถือและ PC ที่พัฒนาขึ้นเอง (รวมถึงบางเกมที่พัฒนาร่วมกับพันธมิตร) และเกมที่ได้รับอนุญาตจากผู้พัฒนาที่มีชื่อเสียงระดับโลก ซึ่งนอกจากบริษัทจะเป็นผู้นำธุรกิจเกมออนไลน์ในประเทศจีนแล้ว ยังได้ขยายธุรกิจไปทั่วโลกด้วยการเปิดตัวในญี่ปุ่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ สหรัฐอเมริกา และตลาดต่างประเทศอื่น ๆ

 

โดยธุรกิจเกมของ NetEase ให้บริการในรูปแบบ Free-to-Play (F2P) ซึ่งหมายความว่าผู้ใช้งานสามารถดาวน์โหลดและเล่นเกมได้ฟรี โดยรายได้ของบริษัทจะมาจากการซื้อขายในเกม เช่น สินค้าเสมือนจริง สกุลเงิน และคุณสมบัติอื่น ๆ รูปแบบธุรกิจนี้ช่วยให้บริษัทสามารถดึงดูดผู้ใช้งานจำนวนมากและสร้างรายได้จำนวนมากจากผู้ใช้งานที่จ่ายเงิน โดยเกมยอดนิยม เช่น Fantasy Westward Journey, New Ghost และ Identity V เป็นต้น

 

นอกจากนี้ บริษัทยังมีบริการสมัครสมาชิกสำหรับบางเกม ซึ่งให้สิทธิประโยชน์เพิ่มเติม เช่น ไอเท็มพิเศษ และรูปแบบการเล่นที่ได้รับการอัพเกรด รวมถึงยังให้บริการเกี่ยวกับ e-Sport และบริการสตรีมมิ่งสด ซึ่งสามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมผ่านการโฆษณาและการเป็นสปอนเซอร์ โดยรวมแล้ว รูปแบบธุรกิจเกมของ NetEase มุ่งเน้นไปที่การมีส่วนร่วมและรักษาผู้ใช้งานผ่านเกมคุณภาพสูงและกลยุทธ์การสร้างรายได้ในเกมและการสมัครสมาชิกที่หลากหลาย

 

และถึงแม้บริษัทจะได้รับผลกระทบจากนโยบาย “เจริญรุ่งเรืองร่วมกัน” หรือ Common Prosperity ของรัฐบาลจีน ที่ออกมาคุมเข้มอุตสาหกรรมเกม บันเทิง การศึกษา และอื่น ๆ แต่รายได้และกำไรของบริษัทก็ยังสามารถเติบโตได้ โดยรายได้ (Revenue) และกำไรขั้นต้น (Gross Profit) ของธุรกิจเติบโตเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังคิดเป็น 17% ต่อปี และมีกำไรขั้นต้นกว่า 63% ซึ่งถือว่าเป็นจุดแข็งของอุตสาหกรรมเกมที่มีต้นทุนการขายต่ำ 

Inv_เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase_03

โดยตั้งแต่ปลายปี 2022 ที่ผ่านมา ทางการจีนได้ยกเลิกมาตรการ Zero-Covid และเริ่มหันมาผ่อนปรนอุตสาหกรรมออนไลน์ต่าง ๆ ในจีน ซึ่งทิศทางดังกล่าวน่าจะเป็นตัวเร่งให้ NetEase กลับมาเติบโตได้อีกครั้ง

 

ธุรกิจ Cloud Music

Cloud Music หมายถึงบริการสตรีมมิ่งเพลง (Music Streaming) ที่อยู่บนระบบคลาวด์ (Cloud) ซึ่งผู้ใช้งานสามารถฟังเพลงผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ โดยไม่ต้องดาวน์โหลดเพลงลงบนอุปกรณ์ของตนเอง รูปแบบนี้ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถเข้าถึงเพลงได้ง่ายและสะดวกมากขึ้น โดยบริการ Cloud Music ที่มีชื่อเสียงและได้รับความนิยมอันดับหนึ่งในจีนคือ NetEase Cloud Music

 

ซึ่งให้บริการในรูปแบบ Freemium เป็นหลัก คือ ให้บริการเวอร์ชันพื้นฐานฟรีสำหรับผู้ใช้งาน รวมถึงการเข้าถึงคลังเพลงที่จำกัดและโฆษณาเป็นครั้งคราว อย่างไรก็ตาม บริษัทยังมีบริการสมัครสมาชิกระดับพรีเมียมที่เรียกว่า NetEase Cloud Music VIP ซึ่งมอบสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมแก่ผู้ใช้งาน เช่น การเข้าถึงคลังเพลงเต็มรูปแบบไม่จำกัด การฟังแบบไม่มีโฆษณา และสามารถดาวน์โหลดเพลงเพื่อฟังแบบออฟไลน์ได้

 

นอกจากค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกแล้ว NetEase Cloud Music ยังอนุญาตให้ผู้ใช้งานอัปโหลดเพลงของตนเองและสร้างเพลย์ลิสต์ และสร้างรายได้ผ่านเนื้อหาที่ผู้ใช้งานสร้างขึ้นด้วยการแบ่งรายได้จากโฆษณากับผู้สร้างเนื้อหา อีกทั้ง ยังสร้างรายได้ผ่านการเป็นพันธมิตรและความร่วมมือกับค่ายเพลงและศิลปิน ตลอดจนผ่านการซื้อในแอปพลิเคชัน เช่น ของขวัญเสมือนจริง และสินค้าที่เกี่ยวข้องกับศิลปินยอดนิยม เป็นต้น

 

NetEase Cloud Music มีผู้ใช้บริการต่อเดือนกว่า 189.4 ล้านคน และมีสมาชิกที่สมัครจ่ายค่าบริการรายเดือนกว่า 38.3 ล้านคน ซึ่งการเติบโตเป็นไปอย่างน่าประทับใจ โดยในปี 2022 มีรายได้ 44.6 หมื่นล้านบาท เติบโตกว่า 28% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

 

ธุรกิจด้านการศึกษา

นอกเหนือจากธุรกิจเกมและบริการสตรีมมิ่งเพลงแล้ว NetEase ยังเป็นเจ้าของ Youdao ซึ่งเป็นบริษัทที่พัฒนาและจัดหาผลิตภัณฑ์และบริการที่เกี่ยวข้องกับการศึกษาเป็นหลัก เพื่อช่วยให้นักเรียนทุกวัยพัฒนาผลการเรียนและบรรลุเป้าหมายทางการศึกษา โดยบริการหลัก ๆ ประกอบด้วย

 

  1. บริการด้านการศึกษาออนไลน์ มีจุดเด่นคือ การนำเทคโนโลยี AI เข้ามาประยุกต์เพื่อพัฒนากระบวนการเรียนการสอน ทำให้การเรียนการสอนมีประสิทธิภาพ ลดภาระของทั้งครูและนักเรียน โดยมีบริการสำคัญ ได้แก่
    • Youdao Course เป็นแพลตฟอร์มการเรียนรู้ออนไลน์ที่เสนอหลักสูตรครอบคลุมสำหรับทั้งวัยเรียน และวัยผู้ใหญ่
    • Youdao Cloudnote เป็นแพลตฟอร์มการจดบันทึกและการเรียนรู้ออนไลน์
    • Youdao Premium Tutoring บริการสอนพิเศษแบบตัวต่อตัว
    • Youdao AI Teacher แอปพลิเคชันสำหรับเรียนภาษาที่ขับเคลื่อนด้วย AI

 

  1. พัฒนาและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์เพื่อการศึกษา เช่น ปากกาอัจฉริยะ และพจนานุกรมดิจิทัล โดยผลิตภัณฑ์ยอดนิยม ได้แก่
    • Youdao Smart Pen ปากกาดิจิทัลที่ให้ผู้ใช้งานเขียนและบันทึกโน้ตและวาดภาพแบบดิจิทัล
    • Youdao Translation Pen ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ผู้ใช้เรียนรู้และสื่อสารได้อย่างมีประสิทธิภาพ
    • Youdao Dictionary พจนานุกรมดิจิทัล พร้อมคุณสมบัติการแปลขั้นสูงและการเรียนรู้ภาษา

 

Youdao ถือเป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์ทางธุรกิจของ NetEase ในการกระจายพอร์ตธุรกิจและขยายสู่ตลาดและอุตสาหกรรมใหม่ ด้วยการใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและบริการออนไลน์ และหากดูตัวเลขทางการเงิน Youdao เป็นธุรกิจที่มีการเติบโตค่อนข้างรวดเร็วในช่วงปีที่ผ่านมา โดยมีรายได้เติบโตเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังถึงปีละกว่า 56.6% ซึ่งแม้ว่า Youdao จะได้รับผลกระทบจากมาตรการของทางการจีน โดยต้องยกเลิกบริการกวดวิชาหลังเลิกเรียน ตั้งแต่ปลายปี 2021 เป็นต้นมา แต่ก็ไม่ได้กระทบทำให้รายได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ในทางกลับกันบริษัทสามารถที่จะคงรายได้และผลกำไรขั้นต้นไว้ได้ แสดงว่านโยบายดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบต่อบริษัทมากนัก

Inv_เทรดหุ้นเกมระดับโลก NetEase_04

ธุรกิจนวัตกรรมและอื่น ๆ

NetEase ยังนำเสนอบริการที่เป็นนวัตกรรมอื่น ๆ เช่น Yanxuan เป็นแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ขายผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย อาทิ เสื้อผ้า เครื่องประดับ เครื่องใช้ในบ้าน เฟอร์นิเจอร์ และผลิตภัณฑ์ความงาม เป็นต้น ซึ่งมีการดำเนินงานในหลายประเทศ ไม่ว่าจะเป็นญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และสหรัฐอเมริกา เพื่อให้ลูกค้าทั่วโลกสามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์คุณภาพสูงในราคาย่อมเยาได้ โดยนอกจากธุรกิจหลักเหล่านี้แล้ว NetEase ยังมีการลงทุนในบริษัทและอุตสาหกรรมอื่น ๆ อีกมากมาย เช่น การดูแลสุขภาพ เทคโนโลยี AI และความบันเทิง เป็นต้น

 

โดยสรุป NetEase เป็นบริษัทผู้นำในด้านเกมออนไลน์ บริการสตรีมมิ่งเพลง และแพลตฟอร์มด้านการศึกษา ซึ่งมุ่งเน้นและให้ความสำคัญกับการใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีและนวัตกรรมเพื่อสร้างมูลค่าให้กับลูกค้า ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย และผู้ถือหุ้น และถึงแม้ธุรกิจจะถูกกดดันจากมาตรการ Common Prosperity ของทางการจีน บริษัทก็ยังสามารถเติบโตได้ รวมถึงมีกำไรขั้นต้นที่สูง ทำให้บริษัทสามารถที่จะลงทุนเพิ่มเติมเพื่อขยายธุรกิจไปยังประเทศต่าง ๆ ต่อไปได้ และหากดูที่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของ NetEase อยู่ที่ 20% และอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรสุทธิ (P/E Ratio) อยู่ที่ 17x โดยค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 24.36x ด้วยศักยภาพการเติบโตของตัวอุตสาหกรรม และการผ่อนปรนในการอนุมัติเกมใหม่ ๆ ของรัฐบาลจีน รวมถึงแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจหลังการเปิดประเทศของจีนในปีนี้น่าจะเป็นผลดีต่อ NetEase

 

ลงทุนหุ้น NetEase ผ่านตลาดหุ้นไทย

ปัจจุบัน นักลงทุนไทยสามารถลงทุนในต่างประเทศได้ง่ายและสะดวกมากขึ้น ผ่านการลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนที่ซื้อขายบนกระดานตลาดหุ้นไทย เช่น DR (Depositary Receipt) ซึ่งเป็นตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ โดยผู้ออก DR จะเป็นคนไปซื้อหุ้นหรือหน่วยลงทุนต่างประเทศ แล้วนำมาเสนอขายให้กับนักลงทุนไทยในรูปสกุลเงินบาทอีกต่อหนึ่ง ซึ่งผู้ถือ DR จะได้รับสิทธิประโยชน์ต่าง ๆ เสมือนลงทุนหุ้นหรือหน่วยลงทุนต่างประเทศโดยตรง เช่น สิทธิในการรับเงินปันผล เป็นต้น

 

โดยในเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) ได้ออกตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศของบริษัท เน็ตอีส อิงค์ หรือ DR ของหุ้น NetEase มีสัญลักษณ์ซื้อขาย คือ NETEASE80 เพื่อให้นักลงทุนไทยสามารถซื้อขายหุ้น NetEase ได้บนกระดานตลาดหุ้นไทย ซึ่งมีข้อดีคือ ไม่ต้องยุ่งยากในการไปลงทุนหุ้นในต่างประเทศโดยตรง ซื้อขายได้ด้วยเงินบาท ใช้บัญชีเดียวกันกับการซื้อขายหุ้นไทย ซึ่งหากนักลงทุนมีบัญชีซื้อขายหุ้นอยู่แล้ว ก็สามารถซื้อขายได้เลย ไม่ต้องเปิดบัญชีใหม่ และเทรดได้สะดวกผ่านแอปพลิเคชัน Streaming เหมือนการซื้อขายหุ้นทั่วไป

 

อย่างไรก็ตาม ทุกการลงทุนมีความเสี่ยง นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจข้อมูลต่าง ๆ เช่น ลักษณะธุรกิจของหุ้นที่จะลงทุน เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงให้ดีก่อนตัดสินใจลงทุน เพื่อที่จะลงทุนได้อย่างมั่นใจและช่วยเพิ่มโอกาสประสบความสำเร็จในการลงทุน

 

หมายเหตุ : บทความนี้เพื่อใช้สำหรับศึกษาเบื้องต้นเท่านั้น มิได้มีเจตนาในการชี้นำการลงทุนแต่อย่างใด นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจลงทุน


สำหรับนักลงทุนมือใหม่และผู้ที่สนใจ เรียนรู้ลักษณะพื้นฐาน ทางเลือกลงทุน และวิธีการลงทุนในต่างประเทศผ่านตลาดหุ้นไทย เพื่อกระจายความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว สามารถเรียนรู้ได้ผ่าน e-Learning หลักสูตร “มือใหม่หัดลงทุนต่างประเทศ” ได้ฟรี!!! >> คลิกที่นี่

แท็กที่เกี่ยวข้อง: