Leveraged & Inverse ETFs หรือ L&I ETFs

Leveraged & Inverse ETFs หรือ L&I ETFs

หากคุณเป็นคนหนึ่งที่ชอบลงทุนซื้อขายในระยะสั้นเพื่อเก็งกำไร หรือต้องการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตขาลง... Leveraged & Inverse ETFs หรือ L&I ETFs อาจจะเป็นอีกหนึ่งทางเลือกใหม่ที่จะช่วยให้คุณสามารถบริหารพอร์ต และสร้างผลตอบแทนได้ในช่วงที่ตลาดหุ้นไทยมีความผันผวน

หลายคนคงเคยรู้จักกับ ETF หรือ Exchange Traded Fund กันมาบ้างแล้ว ซึ่ง ETF เป็นกองทุนรวมที่ซื้อขายได้ในตลาดหลักทรัพย์ฯ แบบ Real-time เหมือนหุ้นตัวหนึ่งโดยจะมีนโยบายสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับดัชนีหรือราคาสินทรัพย์ที่กองทุนใช้อ้างอิง (Passive Fund)

ในขณะที่ Leveraged & Inverse ETFs หรือ L&I ETFs อาจจะเป็นคำที่ใครหลายคนเพิ่งเคยรู้จักหรือได้ยินเป็น ครั้งแรก…..แล้ว L&I ETFs คืออะไร แตกต่างจาก ETF ทั่วไปอย่างไร?

Leveraged & Inverse ETFs หรือ L&I ETFs เป็นกองทุนรวม ETF ประเภทพิเศษที่มีการบริหารกองทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรายวันที่เป็น “เท่าทวีคูณ” หรือ “ตรงกันข้าม” กับดัชนีอ้างอิง ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนมีโอกาสทำกำไรได้มากกว่าเดิมแม้ใช้เงินลงทุนเท่าเดิม และยังใช้เป็นเครื่องมือสำหรับป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตได้สะดวกยิ่งขึ้นอีกด้วย โดย L&I ETFs สามารถแบ่งได้เป็น 2 กลุ่ม คือ

• Leveraged ETF: มุ่งหวังสร้างผลตอบแทนรายวันเป็น “เท่าทวีคูณ” ของดัชนีอ้างอิง เช่น 2 เท่า (2X) เช่น หากดัชนีปรับขึ้น +1% ในวันนั้น Leveraged ETF แบบ 2X จะให้ผลตอบแทนประมาณ +2% จึงเหมาะกับการใช้เพื่อทำกำไรในช่วงตลาดขาขึ้น
• Inverse ETF: มุ่งหวังผลตอบแทนรายวันในทาง “ตรงกันข้าม” กับดัชนีอ้างอิง โดยมีทั้งแบบ -1 เท่า (1I) และ -2 เท่า (2I) เช่น หากดัชนีปรับขึ้น +1% ในวันนั้น Inverse ETF แบบ 1I จะให้ผลตอบแทนประมาณ -1% และ Inverse ETF แบบ 2I จะให้ผลตอบแทนประมาณ -2% จึงเหมาะสำหรับใช้เป็นเครื่องมือเพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตหุ้นในช่วงตลาดขาลง

ลองเปรียบเทียบเป็นตารางให้เห็นภาพชัดเจน ถึงความแตกต่างของ ETF โดยทั่วไป และ L&I ETFs ได้ ดังนี้

จะเห็นได้ว่า L&I ETFs เป็นกองทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ETF ทั่วไป และไม่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว เนื่องจากกองทุนจะมีการ ปรับสัดส่วนการลงทุนทุกวัน (Daily Rebalance) เพื่อให้ผลตอบแทนตรงตามเป้าหมายแบบ "วันต่อวัน" เท่านั้น ดังนั้น เมื่อผู้ลงทุนถือกองทุนเกิน 1 วัน ผลตอบแทนที่ได้รับอาจจะไม่ตรงกับการเคลื่อนไหวของดัชนีจริง โดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวนสูง เพราะกองทุนจะมีการ คำนวณผลตอบแทนรายวันแบบทบต้น (Compounding Effect) นั่นเอง นอกจากนี้ L&I ETFs ยังอาจมีการใช้ อนุพันธ์ ในการบริหารพอร์ต ซึ่งมักทำให้ค่าธรรมเนียมสูงกว่า ETF ทั่วไปอีกด้วย

ตัวอย่างการเคลื่อนไหวราคาของ Leveraged ETF (2X) เทียบกับดัชนีอ้างอิง

อธิบายให้เข้าใจได้ง่ายๆ ดังนี้

จะเห็นได้ว่าราคาของกองทุนไม่เท่ากับดัชนีอ้างอิง เพราะการคำนวณแบบทบต้น (Compounding Effect) ทำให้ผลตอบแทนสะสมของ Leverage ETF อยู่ที่ -4% ซึ่งจะต่ำกว่าผลตอบแทนของดัชนีที่คาดไว้ (Benchmark) ที่ -2% ทั้งนี้ ในบางกรณี เช่น เมื่อดัชนีเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวต่อเนื่อง (Continuous trend) ผลตอบแทนของ L&I ETFs อาจดีกว่า Benchmark ได้เช่นกัน

มาถึงตรงนี้หลายคนคงสนใจและอยากเริ่มซื้อขาย L&I ETFs กันแล้ว ชวนมาทำความรู้จักกับ สัญลักษณ์ของ L&I ETFs กันก่อน โดยจะประกอบด้วยตัวอักษรความยาวสูงสุดไม่เกิน 10 ตัว ดังนี้

ตัวอย่างเช่น
2X01SET50 > คือ Leveraged ETF ที่ให้ผลตอบแทน 2 เท่าของดัชนี SET50 ที่ออกโดย บลจ. ที่มีรหัส 01

ก่อนจะเริ่มซื้อขาย L&I ETFs...อยากให้คุณลองสำรวจตนเองดูก่อนว่าคุณเหมาะกับ L&I ETFs หรือไม่?

• เข้าใจและรับความเสี่ยงของสินค้าที่ซับซ้อนได้
• ติดตามและทบทวนสถานะพอร์ตของตนเองเป็นประจำทุกวัน
• มีประสบการณ์ลงทุนในระดับหนึ่ง ไม่ใช่มือใหม่หัดเทรด
• รู้ว่า L&I ETFs มีการ รีเซ็ตผลตอบแทนรายวันและอาจเกิดผลจากการคำนวณแบบทบต้น
• มองหาโอกาสทำกำไรจากแนวโน้มตลาดระยะสั้น หรือ ต้องการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตหุ้น

ถ้าอ่านแล้วใช่หลายข้อ…L&I ETFs อาจเป็นอีกหนึ่งทางเลือกที่เหมาะกับสไตล์การลงทุนของคุณ

เมื่ออ่านมาถึงตรงนี้แล้วจะเห็นได้ว่า L&I ETFs สามารถช่วยให้ผู้ลงทุนใช้เป็นเครื่องมือในการปรับพอร์ตการลงทุนของตนเองได้อย่างยืดหยุ่น ทั้งเพื่อเพิ่มโอกาสทำกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง ทั้งนี้ ทุกการลงทุนย่อมมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนจึงควรศึกษาทำความเข้าใจรายละเอียดต่างๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน เพื่อจะได้นำไปปรับใช้กับกลยุทธ์การลงทุนของตนเองได้อย่างเหมาะสม

ดูข้อมูล L&I ETFs เพิ่มเติมได้ที่ https://www.set.or.th/th/market/product/etf/introduction